Vakıfbank hisse yorumu ve teknik analizi

Konu ile ilgili raporunda şu değerlendirme  yapıldı:

“Petkim 1Ç20’de 8 milyon TL olan piyasa beklentisinin üzerine  çıkarak 13 milyon TL net zarar açıkladı. Şirket 1Ç19’da ise 154 milyon
TL net kar açıklamıştı.

Yılın ilk çeyreğinde geçtiğimiz yılın aynı  dönemine göre %1.7 üretim artışı ile 802 bin ton üretim gerçekleştiren Petkim’in satış miktarı ise geçtiğimiz yıl ile neredeyse aynı miktarda  oldu. Şirketin satış gelirleri ise azalan ürün fiyatları nedeniyle 1Ç20’de 1Ç19’a göre %2 oranında azalarak 2.83 milyar TL’den 2.76  milyar TL’ye geriledi.

Şirketin FVAOK rakamı 1Ç20’de 1Ç19’a göre %46 oranında azalarak 155 milyon TL olurken FVAOK marjı ise 460 baz puan azalışla % 5.59  oldu (1Ç19 FVAOK: 288 Milyon TL  FVAOK Marjı: %10.19)

Şirketin net borcu 1Ç20’de 1Ç19’a göre %31 oranında artışla 892  milyon TL olurken net borç yıllık bazda ise %8 artışla 5.38 milyar TL  oldu. 1Ç20’de net yabancı para pozisyon açığı 1.7 milyar TL olan  şirketin geçtiğimiz yılın aynı döneminde ise 308 milyon TL net yabancı  para pozisyon fazlası bulunuyordu.

Sektör ortalamasına göre pozitif  piyasa çarpanlarına sahip olan Petkim’in F/K oranı 9,92 iken (Sektör F/K: 21,64) PD/DD oranı ise 1,53 (Sektör PD/DD: 1,78).

2020 yılı ilk üç ayında 133 milyon TL yatırım harcaması  gerçekleştiren şirket için son dönemde nafta fiyatlarındaki düşüş her  ne kadar marjları desteklemiş olsa da bu durumun geçici olacağını  düşünüyoruz.

Petkim için en önemli riskler arasında talep zayıflığına  bağlı olası üretim kesintileri yer almaktadır. Yılın ikinci yarısından  itibaren ekonomilerin ve sınırların yeniden açılmasıyla ekonomik  faaliyette yaşanacak olası bir toparlanma eğer bir ikinci dalga  gelmezse Şirket pay fiyatına gelecek periyotta olumlu yansımalar  yaratabilir.

11,17x 2020T F/K ve 9,65x 2020T FD/FVAÖK çarpanları işlem gören PETKM payları için yurtiçi ve yurtdışı sektör benzerleri çarpanlarını  ağırlıklandırarak hesaplamamıza göre 4,56 TL fiyat hedefi öngörüyoruz.”

Yasal Uyarı Notu: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

By admin

Bir cevap yazın

E-posta hesabınız yayımlanmayacak. Gerekli alanlar * ile işaretlenmişlerdir