Yeni Başlayanlar İçin Borsa Terimleri

Ak Yatırım değerlendirmesinin ayrıntıları şu şekilde:

“Medikal Park 1Ç20’de 50 milyon TL net kar açıkladı (Bizim  beklentimiz 22 milyon TL zarar, piyasa ortalama beklentisi 13 milyon TL zarar).

Net karda yaşanan sapmanın nedeni Mart ayında satın alınan Ankara VM Medical Park hastanesi satın alınmasından kaynaklanan ~60  milyon TL (net kar etkisi) değerinde şerefiyedir. Ciro yıllık %5  artışla 1Ç20’de 979milyon TL olurken (bizim beklentimiz 990milyon TL,  piyasa ortalama beklentisi 997milyon TL), düzel tilmiş FAVÖK yıllık %1,3 düşüşle 218milyon TL (bizim beklentimi z 198milyon TL) ve FAVÖK  marjı %22,3 oldu. Net borç çeyrek bazda %3,6 artarak 2,140 milyon TL  oldu. Hisse için 12 a yıllık hedef fiyatımız 20 TL ile “Endeksin Üzerinde Getiri” beklentimizi koruyoruz.”

Oyak Yatırım değerlendirmesinde ise şöyle denildi:

“Medical Park 1Ç20’de 22mnTL zarar açıklanması yönündeki piyasa  beklentisinin oldukça üzerinde 50mnTL net kar açıkladı.

Kurum  beklentimiz de 22mnTL zarar açıklaması yönündeydi. 13 Mart 2020  tarihinde, Medical Park bünyesine dahil olan Özel Medisis  Hastahesi’nden elde edilen 82mnTL seviyesindeki şerefiye miktarı, net  karın beklentilerden sapmasına neden oldu. Bu tutarı elimine ettiğimiz  zaman şirket 32mnTL net zarar açıklamış olacaktı. Covid-19 etkisine  rağmen şirket, yılın ilk çeyreğinde, cirosunu yıllık bazda %5  artırmayı başardı ve 979mnTL net satış hasılatı kaydetmiş oldu.

Yurt  içi müşterilerden elde edilen gelirler yıllık bazda %10.2 artık  gösterdi ve toplamda 807mnTL hasılat elde edildi. Medical turizm  tarafında ise güçlü ilk iki ay performansına rağmen, covid-19  nedeniyle yaşanan talep daralması neticesinde, kümüle yıllık bazda %5’lik bir düşüş yaşandı ve 100mnTL ciro elde edildi. FAVÖK tarafında  ise bir süpriz yaşanmadı ve 205mnTL olan piyasa beklentisinin üzerinde 217mnTL FAVÖK açıklandı.

FAVÖK marjı ise maliyetlerde yaşanan hafif  yükseliş sebebiyle, yıllık bazda 1.4 puan gerileme kaydetti ve %22.2  oldu. Bilanço tarafında ise net borç pozisyonu 2,128mnTL seviyesine  yükseldi (2019: 2,043mnTL). Net borç/FAVÖK rasyosu 2.6x oldu (2019: 2.5x). Medical Park’ın 2020 yılında 4,150mnTL net satış hasılatı (+%6  y/y), 883mnTL FAVÖK (+%4.5 y/y) ve 96mnTL net kar açıklamasını  bekliyoruz. (-%34 y/y). Beklentilerimize göre şirket hissesi 6.3x

FD/FAVÖK ve 35.3x F/K ile işlem görüyor. Bu nedenle, Medical Park için  “Endekse Paralel Getiri” önerimizi koruyoruz. Hedef fiyatımız  18.70TL/hisse ile %15 yükselişe işaret ediyor.

Yasal Uyarı Notu: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Bir cevap yazın

E-posta hesabınız yayımlanmayacak. Gerekli alanlar * ile işaretlenmişlerdir