Yabancı yatırımcının radarındaki hisseler

Değerlendirmede şöyle denildi:

Kardemir 2020 yılının 1. çeyreğinde 161,7mn TL net dönem zararı kaydetmiştir. Bizim zarar beklentimiz 40mn TL, piyasanın zarar beklentisi ise 181mn TL idi. Tahminimizdeki sapmada beklentimizden yüksek gerçekleşen diğer faaliyetlerden giderler ve finansman gideri etkili olmuştur. Şirket 1Ç2019’da 67,6mn TL net dönem karı kaydetmişti.

Kardemir’in satış gelirleri 2020 ilk çeyrekte %7,4 oranında azalarak 1.515mn TL’ye inerken, satışların maliyeti %4,2 oranında  azalmıştır. Böylece şirketin brüt karı ise %34,9 oranında gerilemiş ve 112,2mn TL olarak gerçekleşmiştir.

Aynı dönemde operasyonel giderler %27,6 oranında artarak 27,3mn TL’yi göstermiştir. Diğer faaliyetlerden giderler ise ağırlıklı olarak ticari alacak/borçlara ilişkin kur farkı  gelir/giderindeki artışa bağlı olarak geçen yılın aynı dönemine göre %77,8 oranında yükselmiş ve 170,2mn TL olarak gerçekleşmiştir. Tüm bunlara bağlı olarak Şirket’in faaliyet zararı 1Ç2020’de 85,4mn TL  olarak gerçekleşmiştir.

FAVÖK ise 2019’un aynı dönemine göre %34,6 oranında azalmış ve 133,1mn TL olarak gerçekleşmiştir. FAVÖK marjı TL bazında, 1Ç2019’da %12,4 iken 1Ç2020’de %8,8’e gerilemiştir. Şirketin ton başına FAVÖK  rakamı ise bir önceki yılın aynı dönemindeki 60,6 USD/ton’dan 1Ç2020’de 38,5 USD/ton’a gerilemiştir.

Yatırım faaliyetlerinden 9,6mn TL net gelir kaydedilirken,  finansman tarafında 130,5mn TL gider kaydedilmiştir. Geçtiğimiz yılın aynı döneminde ise 115,4mn TL finansman gideri kaydedilmişti. Tüm bunlara bağlı olarak vergi öncesi zarar 204,9mn TL olurken, 43,2mn TL’lik vergi geliri sonrası 161,7mn TL net dönem zararı açıklanmıştır.

Kardemir(D)’in hedef hisse fiyatını, tahminlerimizdeki  değişikliklere bağlı olarak 3,10 TL’den 2,85 TL’ye çekiyor ve daha  önceki “EKLE” önerimizi koruyoruz.”

Yasal Uyarı Notu: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Bir cevap yazın

E-posta hesabınız yayımlanmayacak. Gerekli alanlar * ile işaretlenmişlerdir