© Reuters.


© Reuters.

Yazar: Geoffrey Smith 

Investing.com – Belki de Avrupalılar yeterince iyimser değildir. Kıtaları, Covid-19 pandemisini kontrol altına alma açısından ABD’nin çok çok önünde ve kriz boyunca tüketici gelirlerini destekleme konusunda daha iyi bir iş çıkarmışa benziyor ancak bunu borsa performansından tahmin edemezsiniz.

Ekonominin yeniden açılmasına ilişkin sürekli bir haber akışına rağmen sadece %0,9’luk bir artış ile zayıf bir haftadan sonra, yıllık bazda hala %18 düşük ve S&P 500’ün %10’luk, %16’lık kaybına kıyasla daha düşük performansa sahip. Bu arada Nasdaq, ufukta kayboldu ve şimdi 2020 başlangıç noktasına geri dönmüş halde.

Tabii ki ilgili endekslerin bileşimi çok şey açıklıyor: Stoxx 600, birçoğu bir dizi varoluşsal zorlukla en son karşılaşmış olan geleneksel döngüsel ve finansal hisse senetlerinin hakimiyetindedir.

Özellikle teknoloji sektöründeki büyük fark, Avrupa’nın, pandeminin dijital ve genel olarak uzaktan kumandalı bir ekonomiye geçişe zorlama hızına göre gerçekten para kazanan çok az sayıda büyük şirkete sahip olmasıdır. Bulut depolama alanında Amazon (NASDAQ:).com, Microsoft (NASDAQ:) ve Alphabet (NASDAQ: ) ile rekabet edecek bir Avrupa şirketi yok; Netflix için Avrupa’nın sunabileceği en iyi şey ITV, Prosieben veya Vivendi.

Zalando, Adyen veya Just Eat Takeaway gibi yalnızca çevrimiçi ortamda satılan en büyük perakende veya Internet isimleri bile geniş pazarın kadranını taşıyacak kadar büyük değil. SAP kurumsal yazılım devi eş-CEO’su Jennifer Morgan’ın göreve geldikten sadece birkaç ay sonra yaşadığı gibi bazı şirketler bireysel sorunlarla uğraştı. Süpermarketlerin çevrimiçi kanalları için bir altyapı sağlayıcısına dönüşen İngiltere merkezli çevrimiçi market Ocado, onurlu bir istisna.

Gerçekten Covid tarafından yaratılmış en etkili noktada olan diğer Avrupa şirketlerini bulmak için çok dikkatli incelemelisiniz. Örneğin en yakın Avrupa, uzaktan teknik destek sağlayıcısı olan Alman merkezli TeamViewer ile Zoom Video’ya eşdeğer geliyor. Geçen yıl 26,50 euro fiyatla halka açık olan TeamViewer, o zamandan bu yana %65 arttı, bu da Mart paniğinin zirvesinden bu yana kazandığına yakın. İlk çeyrek gelirlerini önümüzdeki hafta açıklayacak.

Ödeme şirketi Adyen, halka arzından bu yana ikiye katlanarak çok daha iyi bir performans gösterdi. Son günlerde bir dizi yeni rekor seviyeye ulaştı çünkü sektör paydaşları PayPal ve Square önümüzdeki dönemdeki patlamalardan bahsetti. Ancak Adyen’in çok nadir olması, yatırımcıların bunu elinde tutmak için vahşi bir prim ödemek zorunda oldukları anlamına geliyor: hisse senedi şu anda 12 aylık satışların 13 katı yüksek işlem görüyor.

Bu, gerçekten uygulanabilir bir gelecek sunan herhangi bir iş modeli arayışında çaresizliği gösteren bir değerleme. Ekonomide benzeri görülmemiş bir daralmanın kesinliği ve takiben herhangi bir toparlanmanın şekli şemali hakkında kesinliğin olmaması göz önüne alındığında, bir süredir bu çaresizliğin fiyatlara yansıması muhtemel.

Feragat: Fusion Media would like to remind you that the data contained in this website is not necessarily real-time nor accurate. All CFDs (stocks, indexes, futures) and Forex prices are not provided by exchanges but rather by market makers, and so prices may not be accurate and may differ from the actual market price, meaning prices are indicative and not appropriate for trading purposes. Therefore Fusion Media doesn`t bear any responsibility for any trading losses you might incur as a result of using this data.

Fusion Media or anyone involved with Fusion Media will not accept any liability for loss or damage as a result of reliance on the information including data, quotes, charts and buy/sell signals contained within this website. Please be fully informed regarding the risks and costs associated with trading the financial markets, it is one of the riskiest investment forms possible.

By admin

Bir cevap yazın

E-posta hesabınız yayımlanmayacak. Gerekli alanlar * ile işaretlenmişlerdir